中國目前普遍開展的汽車融資租賃是真正意義上的融資租賃嗎?不是。為什么?因為真正意義上的融資租賃,汽車融資租賃的終極產品,一定是帶殘值選擇權的。這里包含兩點,一點是帶殘值,另外一點是有選擇權。只有同時滿足這兩點的,才是真正的汽車直租。國內目前的汽車回租本質上是汽車分期,當前很多汽車直租產品本質上也接近分期,其實都不是真正意義上的汽車直租。
中國產品和歐美日本產品的差距

歐美日本等成熟市場的汽車融資租賃基本上都是汽車直租業務。很多業內人士都在思考,從中國目前的以汽車回租為主,發展到歐美日本等成熟市場,從融資租賃產品的角度,還有多久的道路?是一蹴而就嗎?不是!

汽車融資租賃產品,主要涉及幾項關鍵性要素:車輛權屬方、車輛殘值留購權、殘值比例等。從中國和歐美日本在這幾項關鍵性要素的差異性,可以分析出發展過程中將會出現的幾種產品。

從高層面來講,歐美日本的汽車直租產品,車輛的市場殘值(在標桿性的大型二手車市場或電商平臺的售價),與車輛的合同殘值(購買成本+融資租賃合同約定的毛利潤-客戶已支付的租金),有兩條曲線,這兩條曲線的走向,是高度一致的(兩條曲線中間的差值,就是融資租賃預留的風險安全值)。即,直租產品是為客戶的需求量身定制,合同期限比較長,合同殘值非常接近于(稍高于)車輛在二手車市場的售價。歐美日本的融資租賃公司敢于這樣操作的主要原因:二手車市場非常成熟,二手車的價格相對很穩定,個人征信體系很完善。

中國的融資租賃公司目前設計汽車融資租賃產品時,首先考慮的是盡可能降低自身的風險,如多收一些保證金、合同期限短一些、租金短一些,這樣,在合同期內的每個月,車輛的合同殘值都明顯低于市場殘值,以盡可能降低由于車輛的合同殘值過于接近車輛的市場殘值誘發客戶違約的道德風險;但是,這樣的產品,客戶的滿意度往往比較低。

所以,可以看到,中國的汽車融資租賃產品和歐美日本的差距還是比較大的。

當前中國三種主要融資租賃產品的特點

那么,從中國現在盛行的回租產品進化到歐美日本真正的直租產品,目前來看,將出現幾種市場份額比較高的產品。

第一種,無殘值直租,就是融資租賃合同對合同期末的合同殘值約定為0,即客戶需要在合同期內付清融資租賃公司的購買成本+融資租賃合同約定的毛利潤。合同期限一般比較長,如3-5年,如此,客戶每個月需要支付的租金還是比較高的。由于融資租賃公司在合同期內收回了全部的應收款項,所以,融資租賃公

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